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帝尔激光能否再续光伏行业辉煌

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247 0 牛牛在家 发表于 2020-5-22 10:38:27
前面我们说到激光切割设备控制系统供应商柏楚电子,在查找柏楚电子资料时,一家激光整机设备上市公司引起了我的注意,这就是帝尔激光。帝尔激光是一家激光整机设备的研发、生产、销售上市公司,主营产品为高效太阳能电池激光加工设备。2019年帝尔激光获得湖北省激光行业协会颁发的“湖北省2018年度最佳成长型激光企业”证书。截至2019年6月30日,帝尔激光拥有专利权71项,拥有软件著作权38项,其中报告期内新增专利权11项,新增软件著作权6项。

说到激光行业我们都会想到牛骨大族激光,大族激光是一家提供激光、机器人及自动化技术在智能制造领域的系统解决方案的高端装备制造企业,其业务包括研发、生产、销售激光标记、激光切割、激光焊接设备、PCB专用设备、机器人、自动化设备及为上述业务配套的系统解决方案。大族激光产品主要应用于消费电子、显视面板、动力电池、PCB、机械五金、汽车船舶、航天航空、轨道交通、厨具电气等行业的金属或非金属加工,可见大族激光的产品应用很广,收入来源多种多样,这才支撑起大族激光最高近700亿市值。但是帝尔激光产品主要应用于光伏行业,95%以上的收入来自太阳能电池激光加工设备,产品线比较单一,这是他的不足。提到太阳能电池激光加工设备,不得不提光伏行业,和现在的新能源汽车行业一样,光伏产业走的也是一条产能扩张-产能过剩-去产能道路。十几年前光伏产业刚兴起时,各地政府方面都想吃上这行的蛋糕,各种优惠政策、措施纷纷出台,使得光伏企业一哄而上,盲目发展、盲目建设、粗放扩张引发产能严重过剩。2007年-2008年,国内光伏企业经过产能扩张后开始出现“泡沫”,2008年金融危机爆发后,我国光伏产品出口遭遇多国贸易打压,多晶硅价格自塔尖滑落。多晶硅价格暴跌之前,诸多光伏公司囤积了太多的货而国外需求减少,许多中小型厂商减产甚至停产,包括无锡尚德、江西赛维等中国光伏企业也受到波及,2010年光伏产业毛利率还在30%左右,2011年就降到10%以下,而这个行业企业毛利率若是达不到10%就难以实现盈利。

尽管光伏产业发展磨难重重,但是2000年至2016年间,全球累计装机容量自1,250MW增至304,300MW,年复合增长率高达40.98%,经过产能调整和扩大国内需求,当前我国光伏产业整体运行状况良好,规模持续扩大,2016年光伏电池组件产量的自我消化率已经超过50%。我们都知道节能减排、绿色发展、开发利用各种可再生能源已成为世界各国的发展战略,所以我国将大力推进光伏产业和新能源汽车产业发展。

相比光伏设备厂商15%左右的低毛利率,帝尔激光作为一家光伏行业上游激光整机设备厂商近三年毛利率都在55%以上。在12家激光行业上市公司中,从财务数据上看帝尔激光最抢眼,在成长能力上,近三年帝尔激光净利润同比增长率在80%以上,在盈利能力上,近三年帝尔激光销售净利率均保持在40%以上,2019年度,帝尔激光实现营业收入69,994.79万元,比上年同期增长91.83%;归属于上市公司股东的净利润30,515.86万元,比上年同期增长81.74%。

尽管微信公众号“乌合之众2007”一直强调,牛股一定要在医药和电子信息行业中找,但是如果其它行业有质地比较优秀而低估的上市公司一般我也要多看两眼。当前医药行业特别是医疗器械行业涨得有点快,今天大博医疗、欧普康视、健帆生物、硕世生物、昭衍新药、艾德生物、健友股份、普利制药、凯莱英又创新高了,面对一路向上的医药股,高端制造业中的一些低估值个股现在你敢买入吗?

微信公众号:乌合之众2007原创
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